销售面积首现下跌，基建地产投资回升，牛市还是熊市？

原标题：销售面积首现下跌，基建地产投资回升，牛市还是熊市？

根据报道，在持续上涨超过3年半之后，中国商品房销售面积同比出现下跌。国家统计局数据显示，2019年1-2月份，中国商品房销售面积14102万平方米，同比下降3.6%，2018年全年为增长1.3%。这是时隔43个月后，中国商品房销售面积同比再次进入下跌通道。而商品房销售面积下滑的同时，中国商品房销售额同比增速也出现大幅回落。

此消息一出，许多业界同仁纷纷激动不已，大概是说，又一个重要的拐点来了。大牛市结束了。存量房时代来了，楼市进入了一个新时期。

笔者则认为，现在做过度的解读没有必要。第一，这一数据还需要进一步被确认。第二，不能单单看一个销售面积的数据。除了销售额同步下降之外，还有一个重要数据却是增长的，那就是房地产投资。

最新数据显示，前两个月，消费增速平稳，在基建和房地产投资反弹的带动下，固定资产投资增速稳步上升。分析人士指出，未来消费有望稳定增长，投资则将延续企稳回升态势，经济运行总体平稳的趋势能够延续。

出口，投资，消费，又爱又恨老三样。“三驾马车”哪家强？中国山东找蓝翔。不不，关键时刻还得看基建和房地产。 去年国家发改委一度打压城市地铁投资，大刀一挥，砍掉了多少想圆地铁梦的三四线城市和内地中西部省会城市，留下了不少半拉子工程。后来顶不住了，贸易战打得人没脾气，又开始反向操作，下半年大笔一挥，几千亿几千亿的批。现在，公开承认暖意和温度来自铁公基，也算一种进步。至于消费嘛，内需靠拉动，市场靠培育，供给侧结构改革靠久久为功，家电下乡，汽车下乡，房子下乡，全球最大的消费市场终究需要盘活，但不是现在。把消费红利留给明天后天吧。

而这些投资，一方面说明房地产企业对后市看好，也不愿离场。另一方面，这些投资也会对未来的市场表现有一定的支撑作用，会使得接下来的报表不太难看。因为房地产周期的原因，这种滞后性更值得关注。

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