中船科技三年两次向控股股东买资产

原标题：中船科技三年两次向控股股东买资产

图片来源：图虫创意

近日，中船科技公告称，公司拟收购海鹰集团100%的股权。

IPO日报发现，中船科技近三年仅发生过两次重大资产重组事件，而卖方均是其控股股东中船集团。

两次向股东买公司

需要指出，截至预案签署日，海鹰集团的审计、评估工作尚未完成，因此交易价格尚未确定。

据了解，截至预案签署日，中船电科持有海鹰集团58.35%的股权，为海鹰集团的控股股东，中船集团持有海鹰集团41.65%的股权，中船集团直接和间接合计持有海鹰集团100%股权。

此外，中船集团直接和间接持有中船科技的股权比例合计达到41.28%，为中船科技控股股东。

换言之，中船科技欲购买海鹰集团100%股权，实际上是向控股股东买公司。

与此同时，IPO日报查询发现，除了上述重大资产重组事件之外，中船科技在近三年还发生过一起重大资产重组事件，并且卖方还是中船集团。

据了解，2016年9月27日，中国证监会下发《关于核准中船钢构工程股份有限公司向中船集团等发行股份购买资产并募集配套资金的批复》，同意中船科技向中船集团以发行股的方式购买中船九院100%股权等事项，且交易构成重大资产重组。

换言之，中船科技近三年发生的两起重大资产重组事件的卖方中均是存在其控股股东——中船集团。

踏入新领域

IPO日报发现，中船科技此次收购海鹰集团的主要目的或许是欲拓宽新的领域。

据了解，中船科技主要业务系以公司全资子公司中船九院的工程设计、勘察、咨询及监理、工程总承包、土地整理服务等业务为主，其服务的行业包括船舶、机械、建筑、市政、环保、水工等行业。

海鹰集团主要业务为水声探测装备和各类电子设备的研制、生产和销售，具体产品包括水声探测装备等军品领域产品和海洋监测仪器设备、医疗超声诊疗设备、机电设备等民品领域产品。

对此，中船科技表示，本次重组完成后，中船科技在保持原有工程设计和承包业务的基础上，将新增水声探测装备和各类电子设备的研制、生产和销售业务，扩大主营业务范围，布局高科技及军民融合新型产业，进一步提升盈利能力，增强上市公司核心竞争力。

另外，IPO日报发现，中船科技的财务表现也不是特别“亮眼”。

“

2013年-2017年，中船科技分别实现营业收入 9.21亿元、9.8亿元、9.14亿元、53.04亿元、42.64亿元 ，净利润分别为 -1.81亿元、0.12亿元、0.24亿元、-0.4亿元、0.43亿元 。

”

由此可知，中船科技在上述时间段内的业绩波动较大。

需要指出，进入2018年之后，中船科技的业绩出现了较大幅度的下降。

2018年1月-9月，中船科技实现营业收入22.56亿元，同比下降了17.35%，净利润为-0.3亿元，同比下降了497.05%。

与此同时，IPO日报发现，中船科技在经营活动上获取现金的能力也较弱。

Wind显示，中船科技近五年及一期（2013年-2017年和2018年1月-9月）经营活动产生的现金流量净额分别为 -0.54亿元、-1.12亿元、0.83亿元、-7.02亿元、-10.55亿元、-7.76亿元 。由此可知，中船科技近五年及一期仅2015年经营活动上的现金净流入大于净流出。

另外，通过计算，中船科技近五年及一期经营活动产生的现金流量净额为-26.16亿元，而截至3月20日，中船科技的总市值为96.01亿元，由此可知，近五年及一期，中船科技在经营活动产净流出的现金已经足够购买27.25%个中船科技。

对此，一位业内人士向IPO日报表示，从中船科技财务的角度上来看，其5年来的净利润不稳定，在经营活动上的表现也较差，因此，对于中船科技来说，如何改善公司经营活动的现金流是比较重要的问题。

背靠大树

有趣的是，此次的转让方中船集团 “不缺钱”。

据了解，中船集团是中国船舶工业的龙头企业之一，其下属公司中包含一批中国行业领先的骨干海洋装备造修企业、总体研究设计院所、高端动力设备制造企业、先进电子信息技术企业，以及成套物流、国际贸易、金融服务、工程总包、高端咨询等生产性现代服务业企业。

2016年-2017年和2018年1月-9月，中船集团分别实现 营业收入1984.82亿元、2013.86亿元、967.18亿元 ，净利润分别为 9.4亿元、14.54亿元、8.83亿元 。

与此同时，截至2018年9月30日，中船集团归母净资产合计为706.11亿元。

记者查询发现，截至3月20日，在A股3500多家上市公司中，最新一季度归母净资产超过700亿元的有58家， 而中船集团706.11亿元的规模也超过了很多知名的上市公司，如绿地、工业富联、五粮液、东方航空等。

那么，“不差钱”的中船集团为何要将海鹰集团卖掉？

据了解，此次重组案的支付方式为股份支付。

对此，中船科技表示，本次交易前，中船集团合计持有上市公司41.28%的股权，是上市公司控股股东。本次交易完成后，预计中船集团合计持股比例将进一步上升。

也就是说，中船集团对于中船科技的控制权将进一步加深。

另外，在此次的重组预案中，中船科技并未披露海鹰集团的财务情况。

记者登陆海鹰集团官方查询发现，海鹰集团党委书记、董事长刘宇在海鹰集团2019年工作会议暨十六届三次职代会上表示，公司经济效益规模再攀新高，2018年公司营业收入完成同比增长11.06%；实现经营利润同比增长51.63%，圆满完成“双十”增长目标。另外，公司的营业收入已连续九年创历史新高，经营利润已连续七年创历史新高。

也就是说，中船集团此次欲将一家成长性和持续盈利能力较强的公司注入到中船科中。

对此，一位业内人士向IPO日报表示，中船集团是国务院国资委的全资子公司，对于这样的一家公司来说，其本身就“不缺钱”，将优质的资产海鹰集团注入到中船科技中的目的很可能是 想要改善控股子公司中船科技的经营业绩，使其业绩不是那么的“难看” 。

记者 邓皓天

编辑 许伟

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