RBC：下调特斯拉目标价至210美元 未来一年或跌入熊市

原标题：RBC：下调特斯拉目标价至210美元 未来一年或跌入熊市

金融界美股讯 加拿大皇家银行资本市场（RBC Capital Markets）在周一发布的一份研究报告中向其客户发出警告称，当硅谷电动汽车制造商特斯拉在4月份发布第一季度财报时，表现黯淡的产品需求以及特斯拉在美国以外市场上所面临的Model 3交付问题将导致该公司业绩承压。

这家券商将第一季度Model 3出货量预期从5.7万辆下调到了5.25万辆，并将特斯拉股票的目标价从245美元下调14%，至210美元，这意味着加拿大皇家银行资本市场认为，特斯拉股价在未来一年时间里将会下跌20%以上。

“我们认为，与2108年第四季度的营收相比，2019年和2020年中特斯拉的营收都将有所下降；而鉴于市场是将特斯拉作为一只成长股来进行定价的，因此我们认为该公司的估值将会下降。”加拿大皇家银行资本市场的分析师约瑟夫-斯帕克（Joseph Spak）在一份客户报告中写道。“整体而言，我们预计2019年里Model 3车型的出货量将为26.1万辆左右，低于此前预期的26.8万辆。我们对2020年的Model 3出货量预期则仍旧保持在34.75万辆不变。”

斯帕克将特斯拉的股票评级设定为“逊于大盘”，并预测这家电动汽车制造商在第一季度中将会迎来每股64美分的调整后亏损，而相比之下此前预期为调整后每股收益68美分。

“从地区上来看，我们预测欧洲市场上的出货量将达2.1万辆，中国市场上将达6000到7000辆，其余的出货量则将来自北美市场。”斯帕克在报告中写道。“在中国，一部分出货量因海关问题而被推迟。”

这位分析师指出，最近以来特斯拉对其颇受消费者欢迎的Model 3车型采取了降价措施，这证明其产品需求正在下降，并因此下调了对特斯拉的盈利展望。

“我们目前对Model 3车型平均售价的预期为5.36万美元，低于此前的5.55万美元——在上半年里，其平均售价仍是比较高的，原因是特斯拉将在国际市场上首先满足高端车型的需求，随后才会开始满足低价车型（其毛利率较低）的需求。”斯帕克在报告中写道。

在上个月，特斯拉首席执行官埃隆-马斯克（Elon Musk）给投资者带来了一些意外，他在当时表示，该公司将只会在网上出售汽车，而如果顾客感到不满意，则有最多一周时间可以退货。特斯拉对此作出解释道，将销售转向线上将令基本款Model 3能以3.5万美元的价格出售，但这种解释反而特别令某些股东感到担心。

“就特斯拉产品的潜在需求而言，有很大一部分产品的价格点是我们认为无法让特斯拉取得盈利的。”斯帕克还补充道。“该公司已开始提供其中一些价格点的产品，但我们认为这将对其利润产生稀释作用。”

受此影响，特斯拉股价在美股市场周一早盘的交易中大幅下跌2.60%，报257.65美元/股。与最近触及的52周高点相比，特斯拉股价已经累计下跌了30%，今年截至目前为止则已累计下跌了20%。

来源:金融界网站

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