比亚迪业绩承压区间缩窄 电池业务能否成利润增长点？

原标题：比亚迪业绩承压区间缩窄 电池业务能否成利润增长点？

讯3月27日消息，今日晚间比亚迪（002594）(54.710,-0.54,-0.98%)披露2018年年报。报告期内，比亚迪实现营业收入为1300.55亿元，同比增长22.79%；归属于上市公司股东的净利润27.80亿元，同比下降31.63%。比亚迪自2018年第三季度现金流由负转正，全年现金流量净额为125.23亿元，同比增幅90.35%。

从财务数据来看，比亚迪的业绩总体而言仍未走出困境。从每个季度分析，一季度比亚迪实现营业收入为247.38亿元，扣非净利润亏损3.85亿元；第二季度营收为274.25亿元，扣非净利润亏损2.88亿元；第三季度公司财务状况有所改善，营收为348.30亿元，扣非净利润由亏损转盈利，共计5.08亿元。第四季度营收为410.73亿元，扣非净利润为7.51亿元。

从各大业务板块来看，汽车及相关产品业务为集团贡献收入约为760亿元，同比上升34.23%，占集团总收入的比例分别58.44%。该业务毛利率为19.78%，同比下滑4.53%；其中，新能源汽车业务收入约为524亿元，同比增长34.21%，占集团收入比例进一步提升至40.31%。

具体而言，比亚迪2018年累计实现汽车销量为51.2万辆，其中新能源汽车销量为24.8万辆，同比增长282%。根据中汽协资料，2018年新能源汽车产销分别完成127万辆和125.6万辆。比亚迪新能源汽车市场占有率约为20%。

在新能源汽车方面，比亚迪销量保持着领先优势。但同时存在的内外问题也不容忽视。于内，比亚迪汽车毛利下滑，而售后服务问题也受到市场质疑。3月11日，中国消费者协会披露了《2018年全国消协组织受理汽车产品投诉情况分析》。报告指出，从投诉涉及品牌来看，比亚迪位居第一位，针对比亚迪的投诉共计649件，超过第二名奔驰550的投诉量。投诉主要在于集中在售后服务以及合同、质量等问题上。

于外，新能源补贴政策的到来短期内让行业承压，车企的挑战也加剧。3月26日，国家财政部网站发布了《财政部工业和信息化部科技部发展改革委关于进一步完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》。

新政中主要提及几个关键点，一是新能源汽车补贴整体退坡50-60%；二是从补车到补电。设置了三个月的过渡期，过渡期结束后，地方购置补贴将取消，转为支持充电基础设施建设和配套运营服务等。

市场预期补贴政策预计短时内会冲击整个行业的盈利能力。但考虑到双积分政策实施以及各车企产品投放，预计2019年新能源乘用车销量至少将超过140万辆。

对于新政的影响，比亚迪向

表示，比亚迪与其他车企相比较的优势在于垂直整合，在电池、汽车芯片、E平台等都掌握核心技术，可以有效管控零部件正本，从而有望较好的应对补贴退坡。

“同时，车型的电池能量密度及单位能耗值指标方面，都优于国家最新的技术指标要求。为此，比亚迪已经为适应新能源汽车新环境，实现新能源汽车高质量、普及化发展作好了充分准备。”

除了汽车业务板块，比亚迪的手机部件及组装业务也值得关注。报告期内，该业务实现收入约422亿元，同比上升4.34%，毛利率为12.59%，同比下滑0.50%；二次充电电池及光伏业务的收入约90亿元，同比上升2.09%。占集团总收入的比例分别32.47%和6.88%。比亚迪表示，未来在电池业务可实现外部和内部供应，并通过规模效应把成本分摊，成为公司未来盈利的重要利润增长点。

同时，比亚迪预计2019年第一季度净利润为7-9亿元，同比增长583.39%-778.65%。(

李诗韵)

声明：本媒体部分图片、文章来源于网络，版权归原作者所有，如有侵权，请与本站联系删除。