标普纳指“五连阳”股市重回牛？别高兴得太早，一季度业绩期考验即将到来

原标题：标普纳指“五连阳”股市重回牛？别高兴得太早，一季度业绩期考验即将到来

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21世纪经济报道 向秀芳

隔夜美股三大指数集体收涨，标普500、纳斯达克指数走出“五连阳”，分别上涨0.21%和0.6%，道琼斯工业指数收涨0.15%。从技术面来看，标普、纳指50日均线上升，与200日均线形成“金叉”。

美股科技股普遍收涨，微软涨0.65%，英伟达涨3%，苹果涨0.69%，特斯拉涨2.07%，奈飞涨0.55%，谷歌涨0.45%，亚马逊涨0.37%。Facebook是五大科技巨头中唯一下跌的，跌幅为0.38%，彭博报道称Facebook大量用户数据被公开在亚马逊云服务器上，隐私问题再度引发关注。

受民航发展基金减半征收消息刺激，在美上市航空股集体大涨，东方航空收涨15.62%，南方航空涨12.98%。国务院总理李克强4月3日主持召开国务院常务会议，确定今年降低政府性收费和经营服务性收费的措施，进一步为企业和群众减负，会议决定从7月1日起将国家重大水利工程建设基金和民航发展基金征收标准降低一半。

其它中概股方面涨跌互现，微博涨4.61%、网易涨超3.59%，新浪涨2.37%、百度涨超2.3%，陌陌涨近2%。而受Altaba拟出售约400亿美元股票拖累，阿里巴巴跌1.88%；虎牙跌超2%，拼多多跌3.8%，趣头条跌8%。

特朗普持续“施压”美联储

中美第九轮经贸高级别磋商于当地时间4月3日正式开始，外媒报道普遍存在乐观情绪，认为中美有望在本周经贸磋商中获得更多进展，已经接近达成贸易协议。彭博新闻3日评论称，世界经济前景很大程度上取决于中美谈判的结果。路透社报道称，特朗普周二下午会见北约秘书长斯托尔滕贝格时表示，中美贸易谈判进展“非常顺利”。

与此同时，随着美联储将2019年加息预测降至零次，并表示将在9月底结束缩减资产负债表，市场对流动性的忧虑明显缓解。即便如此，特朗普政府仍然不理会市场对其干扰美联储独立性的指责，对美联储进行了新一轮“施压”。

华尔街日报3日报道称，特朗普过去一周在三场会议上对美联储和鲍威尔的加息进行了指责，认为若不是因为之前的加息，经济产出和股市本来可以更高，预算赤字上升也不会这么快。甚至有知情人士透露，鲍威尔曾在3月8日与特朗普进行了简短通话。

与特朗普的立场如出一辙，白宫首席经济顾问库德洛上周末呼吁美联储“立即”降息50个基点。周三库德洛再度表示，特朗普与他都认为美联储最后两次加息之后金融状况“看起来太紧”，重申白宫支持StephenMoore出任美联储理事。这位日前被特朗普提名为美联储理事候选人的Moore也是美联储的积极批评者，主张降息50个基点。

股市已经重回牛市？

进入2019年以来，在中美贸易谈判不断释放积极信号、美联储货币政策立场不断向“鸽派”转向的两大利好支撑下，美股迎来自2009年以来表现最强劲的季度成绩，截至4月3日收盘，标普500指数累计上涨了14.62%，道指上涨12.39%，纳指大涨18.99%。

摩根大通策略师Marko Kolanovic周三接受CNBC采访时也表示，如果财报季不是一场彻底的灾难，市场将会走高，可能看到此前目标（标普500指数目标点位3000点）提前在5月或6月的某个时候实现。但他也提醒要关注一些事情，包括全球经济放缓和英国脱欧。

中金海外策略近日发布观点认为，全球主要市场在经历了估值修复后，都进入了乐观预期的验证阶段。以美股市场为例，4月中旬将进入持续一个月左右的一季度业绩期，除了公司的股份回购在此期间将因为静默期因素而阶段性减少外，去年的增长高基数、政府关门和寒冷天气都可能会使得一季度成为全年增长低点。因此业绩期期间市场焦点重回基本面以及增速较去年四季度的进一步回落都可能使得市场反复权衡方向。

不过，中金海外认为，业绩大幅低于预期的下行风险可能也相对较低，主要是由于从去年10月以来，美股盈利已经经历了持续大幅下修，使得2019年EPS增速从去年10月隐含的10%同比增速水平下修至当前的4.2%，近期市场盈利调增情绪出现企稳，也表明市场的盈利预期已过了最为恐慌的阶段。当然，如果一季度业绩普遍好于预期，甚至使得对未来增长的预期有所改善的话，则有望接棒已经得到充分修复的估值，支撑市场进一步上涨。

股市是否已经重回牛市？星展银行目前对此持较谨慎观点。星展银行首席投资官Hou Wey Fook认为，在中美贸易谈判全面结束（包含双方取消进口关税）之前，星展银行预期股市再创新高的机会偏低，因此维持市场呈现“多空拉锯”的观点不变 。

作者：21世纪经济 返回搜狐，查看更多

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