大瓜又来！风波中的步长制药因巨额销售费用再度引发关注_融资政策-资讯中心-

原标题：大瓜又来！风波中的步长制药因巨额销售费用再度引发关注

刚刚过去的4月份医药行业的瓜真的是一个接一个：前有葵花药业老掌门涉嫌故意杀人被批捕，后有康美药业涉嫌近300亿元的财务造假案。

本以为这已经是近期最大的瓜了，没想到还有给康美药业来“救场”的……

最近美国曝光了史上最大的招生丑闻，步长制药实际控制人赵涛花费650万美元把女儿以帆船特长生的身份送入斯坦福大学，随着事件的不断升级，国内医药上市公司步长制药卷入其中。

图片来源：百度

随着这几日事件的进一步发酵，拔出萝卜带出泥，步长制药80亿元销售费用再度引发外界关注。

步长制药2016年7月通过证监会发审会IPO审核，于同年11月18日上市，是集药品研发、生产、销售于一体的大型综合性民营制药集团，主要产品均为中成药，包括脑心通胶囊、稳心颗粒、妇炎康胶囊等。

以2017年不长只要的销售费用为例，步长制药2017年销售费82.87亿元，销售费用率竟达到59.77%，这是一个什么概念，倒下的长生生物才不过37.5%。同时，步长研发费用仅有5.52亿元，销售费用是是研发费用的15倍，而长生生物也未超过5倍。

需要注意的是，步长制药销售费用高企问题不是突出，而是一直持续了数年。据统计2013年至2018年这6年的数据，其销售费用率均值达到了57%。

也就是说，步长每收入1元钱，就有5毛多花在了市场及学术推广费用上。

其中，步长制药2013~2017年市场及学术推广费用分别约为44.66亿元、51.83亿元以及58.41亿元、60.13亿元、70.16亿元，占同期销售费用总额的比例高达89.69%、86.79%、88.87%、87.78%、84.67%。

那么，这个市场及学术推广费究竟是个什么鬼，让步长一掷千金。

步长制药表示，市场及学术推广费包括在全国各地举办学术交流会、推广费等活动产生的会议费、差旅费、招待费等。

但是有专家分析认为，医药行业的市场及学术推广费一直都是商业贿赂的高发区。曾经著名的跨国药企葛兰素史克“行贿门”。一条行贿途径就是利用“学术推广”的名义来进行。并且步长制药居高不下的市场及学术推广费用存在侵蚀公司业绩的风险。

事实上，步长制药确实曾被曝行贿事件。中华人民共和国最高人民法院（2007）刑二复字第52972818号刑事裁定书显示，国家食品药品监督管理局原局长郑筱萸利用职务便利，为咸阳步长制药公司申报的“脑心通胶囊”从地方标准升为国家标准提供帮助，并在其办公室内收受步长制药负责人给予的1万美元，折合人民币8.277万元。

截止4月30日收盘，步长制药的收盘价为31.91元，市值283亿元。

根据此前券商中国统计到的2017年各上市药企销售费用，除了步长制药的销售费用超80亿元外，A股医药公司中，销售费用规模较高的还包括复星医药、恒瑞医药和华润三九，一年的销售费用分别达到57.91亿元、51.89亿元和47.5亿元，占营收规模的比例分别达到31.24%、37.50%和42.72%。