【众禄解读】学习巴菲特，战略性投资科创板！

原标题：【众禄解读】学习巴菲特，战略性投资科创板！

近日，伯克希尔·哈撒韦公司第54届股东大会在美国中部小镇奥马哈召开，超3万人从全世界各地赶来，只为一睹股神巴菲特风采，比尔·盖茨和苹果CEO库克亲自参会，股东问答持续6小时，等等，这足以表明投资人的关注热情。

毫无疑问，这是一场投资者的盛宴。与以往不同的是，巴菲特因重仓苹果、买入亚马逊等公司，使得投资科技股成为本届股东大会最亮眼的词汇。

巴菲特投资科技股，他的价值投资理念变了吗？其实从巴菲特回答投资者提问中，我们可以看出，巴菲特价值投资的理念并没有改变，而是有了更丰富的运用内含。

01

价值投资中的“价值”并不是绝对的低市盈率。

巴菲特表示，上个季度伯克希尔两位投资经理中有一人买入了亚马逊，但仍秉承了价值投资的理念。价值投资中的“价值”并不是绝对的低市盈率，而是综合考虑买入股票的各项指标，例如是否是投资者理解的业务、未来的发展潜力、现有的营收/市场份额/有形资产/现金持有/市场竞争等。他相信，两位投资经理未来做对的次数会超过犯错误的次数。

芒格补充称，他与巴菲特都不是最有灵活性的人，也有些后悔没有抓住极端发展的互联网趋势。因此他不介意投资亚马逊，之前他和巴菲特没有更好地识别并投资谷歌，已经很遗憾。

众禄解读： 现实投资中，国内许多投资人将价值投资狭义的理解为低市盈率投资，于是买股票只盯着市盈率低的大盘股投资，而对于有更高成长潜力的科技股迟迟不敢下手。如今，巴菲特以投资亚马逊为例，向世人阐述科技股也是可以进行价值投资的。

02

投资科技股并不一定要自己投资

在回答是否会更多投资科技股时，巴菲特表示，我们喜欢护城河，如果科技公司确实能建立护城河，会非常有价值，还是不会投资看不明白的科技股，但会雇佣投资经理来投资，因为他们更熟悉这一领域。伯克希尔的投资原则没有变化，会持续辨别这些公司，但也会待在自己的能力圈。

我和芒格不会冒然进入一个新领域，仅仅因为别人告诉我们要这么做。我们可能会雇佣10个完全专注于新领域的人来投资。

众禄解读： 巴菲特投资讲究自己的能力圈，正如其所言，不会贸然进入新领域，而会雇佣专业的人来投资；但是国内许多个人投资者则往往自己投资，甚至还有人不惜借钱也要开通自己科创板交易权限，其实这未必是件好事，这显然违背了巴菲特“不熟不做”的投资铁律。

03

人生中最重要的是什么？时间+复利

在今年股东大会上，有一个年轻人提问到，目前认为人生这个阶段最重要的是什么？

巴菲特表示希望自己和查理能够活得更久，但是时间和爱是用金钱买不到的，也是人生最重要的的东西。我非常幸运可以在生活中控制自己的时间，也有足够的金钱做自己想做的事。

众禄解读： 巴菲特一生持续成功的投资生涯，告诉我们，时间是长期投资的朋友，远离短期波动，将目标放眼长远，运用科学投资方法，才能真正享受时间复利带来的丰厚投资回报。在实际投资中，若您管不住自己的手，我们认为投资有封闭期限的产品或许是更好的选择。

如何像巴菲特一样投资科技股？

巴菲特今年在股东大会上的答投资者问，使我们更深刻认识到价值投资的博大精深。投资科技股可以用价值投资的理念来做，最好由专业的人来做，再辅以长远的眼光方能享受时间复利的价值。

美国纳斯达克指数屡创历史新高，早已说明科技股的巨大投资价值。

众禄基金认为，未来中国科创板将聚集中国最有科技含量、最具发展潜力的科技股，也必然蕴含巨大投资价值。

普通个人投资者借道专业机构进行科创板投资，放眼长远获取时间复利价值，或许是更好的选择。

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