越博动力业绩“变脸”记：连续六年现金净流出 年报修正财务指标与季报、中报数据存出入遭交易所问询

原标题：越博动力业绩“变脸”记：连续六年现金净流出 年报修正财务指标与季报、中报数据存出入遭交易所问询

和讯股票《越博动力上市首年压线公布成绩单：净利亏损4023万 应收账款超12亿，计提坏账6530万》报道5月6日下午发布，5月7日深交所向越博动力下发年报问询函。

上市一周年业绩大变脸 营收、净利润“火山爆发式”增长戛然而止

越博动力年报显示，2018年实现营业收入4.93亿元，同比降幅为45.19%，归属于上市公司股东的净利润为2121万元，同比降幅为77.5%，扣除非经营性损益后归属于上市公司股东的净利润由盈利变为亏损，为-4023万元，同比降幅达150.48%，基本每股收益为0.30元/股，同比降幅为81.25%。当日（4月30日）越博动力的股价就盘中跌停，尾盘稍有波动，但也近乎跌停，五一小长假后的第一个交易日（5月6日），越博动力迎来了年报后的第二个跌停，截止下午收盘，股价报收于30.74元/股，下跌幅度为9.99%，公司总市值为24.13亿元。

查阅历史资料显示，2016年12月越博动力报送IPO申请材料，报告期内，2013年、2014年度、2015年度营业收入分别为100.69万元、4215.37万元、 35，227.48万元；归属于母公司股东的净利润分别为-45.86万元、389.21万元、2635.19万元，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别为-122.91万元、373.99万元、 4506.36万元。

由数据可以看出，2013年、2014年度越博动力还处于亏损和微薄盈利状态，但2015年净利润犹如“火山爆发”达到了4506万元。

2016年、2017年越博动力业务能力继续爆发，营业收入分别为6.53亿元、9亿元；归属于母公司股东的净利润分别为8186.5万元、9425.7万元，扣除非经营性损益后归属于母公司股东的净利润分别为7879.6万元、7970.4万元。

实际上，从2013年至2017年内，越博动力的营业收入和净利润均实现了“火山爆发式”增长，但上市一周年之际，这样爆发式增长的势头不仅戛然而止，还出现了大幅下跌的情况。2018年度财报显示，越博动力各项经营指标均出现大幅下滑。营业收入拦腰斩半，归属于母公司股东的净利润下跌近八成，扣除非经营性损益后归属于母公司股东的净利润更是下滑到了让投资者无法忍受的地步。营业收入为4.93亿元，同比降幅达45.19%；归属于母公司股东的净利润为2121万元，同比降幅达77.50%；扣除非经营性损益后归属于母公司股东的净利润由2017年7970万元锐减至-4023万元，同比降幅达150.48%，刷新了新股上市一周年业绩变脸的新速度。

针对2018年净利润同比下降77.5%，扣非净利润同比下降150.48%，深交所问询函中要求越博动力说明原因及合理性。

年报大幅修正业绩快报数据 财务指标与季度、中报数据存出入

2019年2月27日，越博动力披露了2018年度业绩快报显示，2018年公司营业收入为6.78亿元，归属于母公司股东净利润为8778万元。

然而在4月30日，越博动力“压线”发布了2018年度业绩报告，2018年度报告对之前业绩快报中的数据进行大幅度修正。业绩快报显示，公司实现营业收入为6.78亿元，年报业绩为4933万元，两者的差额为1.85亿元；前者归属于上市公司股东的净利润为8778万元，后者为2121万元，两者的差额为6657万元。

而且经过修正后的公司年报中披露的分季度财务指标与中报、三季报、业绩快报披露的数据存在较大差异，且与上年同期相比变化较大。

年报数据

三季报数据

中报数据

针对上述数据差异，深交所问询函中要求越博动力说明原因，同时说明是否存在需要对前期财务报表追溯调整的情形，并要求审计机构对相关调整是否符合会准则进行核查并发表明确意见。

持续6年现金净流出“大失血”

从业绩数据可以看出，越博动力自2013-2018年连续6年经营活动产生现金为净流出，分别为-1322.41万元、 -11583.71万元、 -15374.12万元、-13598.97万元、-19337.6万元和-11554.6万元。经营活动现金流量净额为负主要是因为公司业务快速发展，应收账款及存货占用流动资金逐年增加。

4月30日，越博动力发布一季度报告。公司经营活动产生的现金流量净额为-18484.23万元，同比降幅达331.44%。

风险暴露，对五大客户依赖较大

2018年报公布当日，长城证券发布内部控制自我评价报告的核查意见提出，越博动力主要存在战略风险、信用管理风险、行业政策变化风险、市场风险、业务季节性波动风险、经营管理风险，具体来看：

信用管理风险方面，长城证券认为，越博动力应收账款较大，存在应收账款逾期或出现坏账损失的风险。经营活动现金流量净额为负，应收账款逐年增加。

数据显示，越博动力2017年、2018年的应收账款金额分别为9.09亿元、11.39亿元，占公司总资产比例分别为51.57%、45.43%。虽然应收账款占总资产比例呈现下降趋势，但应收账款金额却不降反增，同比增加了2.3亿元。

在市场风险方面，越博动力主要存在大客户依赖风险、原材料供应及价格波动的风险、产品价格下降的风险。长城证券认为，越博动力客户较集中，前五名客户销售占比高，若主要客户生产经营发生重大变化或者对本公司的采购发生变化，导致对公司的订单减少，可能对公司生产经营产生较大不利影响。

数据显示，越博动力欠款金额前五大客户的应收账款占集团应收账款总额的66.75%，2017年为70.83%，其他应收款中，欠款金额前五大公司的其他应收款占集团其他应收款总额的60.84 %，2017年为62.16%。

公司期末前五名客户分别为，程力新能源汽车制造股份有限公司（应收账款期末余额2.25亿元）、聊城中通轻型客车有限公司（应收账款期末余额2.1亿元）、东风特汽（十堰）专用车有限公司（应收账款期末余额1.49亿元）、山东唐骏欧铃汽车制造有限公司（应收账款期末余额1.40亿元）、湖北世纪中远车辆有限公司（应收账款期末余额1.09亿元），应收账款期末余额为8.33亿元，占总应收账款比例为66.75%。

2019年一季度业绩再次大幅下滑 财报出现常识性错误

4月30日，越博动力发布一季度报告。公司各经营指标与预期相差巨大。归属母公司股东的净利润亏损1603万元，同比降幅达60.91%；营业收入为575万元，较去年同期的4414万元相比，降幅达86.97%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润亏损2386.66万元，较去年同期降幅达127%。

然而，在一季报数据表中可以看出，越博动力出现了常识性数据错误。归属母公司股东的净利润、扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润、经营活动产生的现金流量净额、基本每股收益、稀释每股收益较去年同期相比均为负数并降幅巨大，同比增减幅度应为“负”，但作为A股上市公司却犯低级错误，均为“正”。

2018年毛利率稳中有升，主要产品毛利率更是显著高于前三年

数据显示，2014年至2017年，越博动力综合毛利率分别为36.44%、29.51%、 30.19%和26.76%，毛利率总体有所下降,2018年毛利率增加至35.14%。

针对在行业整体绩下滑、公司营收入和净利率均大幅的背景下，报告期内公司主要产品“纯电动汽车力总成系统”的毛利率比去年同期增加10.17%且显著高于前三年，深交所要求越博动力解释原因同时要求审计机构发表明确意见。

另外，5月7日深交所问询函中还涉及以下问题：

1、2017 、2018年，你公司计入当期损益的政府补助分别为1511.70万元、7697.94万元，分别较上年同期增长375%和409% ，分别占你公司净利润的17%和274% ，请你公司说明主要政府补助收到的时间 、金额，项目内容以及会计处理情况以及依据，是否涉信息披露如是请说明信息披露情况；

2、根据公司招股说明书及2018年审计报告，2017年度公司应收账款期末余额96235.55万元，计提坏账准备5324.58万元 ；报告期应收账款期末余额12552.84万元，当期计提坏账准备11584.54万元 ， 其中一年以内的应收账款余额占当营业收入112%。请你公司结合公司的信用政策，说明应收账款龄分布合理性。请会计师说明针对公司营业收入的真实性所采取的审计程序，并说明各项审计程序的测试细及涵盖范围；

3、请结合客户情况、销售均价、销量、单位成本等情况，详细分析在行业整体绩下滑、公司营收入和净利率均大幅的背景下，报告期内公司主要产品“纯电动汽车力总成系统”的毛利率比去年同期增加10.17%且显著高于前三年的原因，请审计机构发表明确意见

4、公司年报第二节“五、主要会计数据和财务指标”中，2016年的“经营活动产生的现金流量净额”科目与招股说明书中列示的金额不同，请检查是否填写错误并更正。

5、报告期末，你公司的存货金额为20254.16万元，较去年同期大幅上升108.89%，主要产品纯电动力总成系统的库存量较上年同 ，主要产品纯电动力总成系统的库存量较上年同期增加335.56%，补充说明原因及补充说明公司库存商品跌价准备为0的依据，请审计机构进行核查并就存货跌价准备计提是否充分发表明确意见。

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