科创板渐行渐近！科创板第一次全网测试明天举行

原标题：科创板渐行渐近！科创板第一次全网测试明天举行

进入5月，科创板正式上线业务依旧在紧锣密鼓地进行。

5月10日，有消息称，中国结算上海分公司与上交所将于明日再次组织科创板业务测试。

一份在券商机构中流传的《关于开展科创板业务第一次全网测试的通知》显示，此次测试为科创板业务第一次全网测试，面向全体市场参与者，测试主要目的是验证科创板相关功能的就绪情况。测试主要测试包括九大业务项目，都集中在科创板股票交易层面，分别是：

第一，科创板股票新股发行申购。

第二，科创板股票上市后前5日无涨跌幅控制委托成交；

第三，科创板股票上市后第6日起有涨跌幅控制委托成交；

第四，科创板股票本方最优价申报、对手方最优价申报

第五，科创板股票盘后固定价格委托成交；

第六，科创板股票大宗交易委托成交；

第七，科创板股票异常波动停复牌；

第八，科创板股票融资融券业务；

第九，科创板股票新股弃配申报。

除了技术测试之外，4月30日，上交所、中国证券金融股份有限公司、中国证券登记结算有限责任公司共同发布了《上海证券交易所中国证券金融股份有限公司中国证券登记结算有限责任公司科创板转融通证券出借和转融券业务实施细则》，并自发布之日起施行。

根据细则，与目前主板转融通证券出借和转融券业务相关规定相比，科创板的相关规定在出借券源方面有所放开。主板转融通证券出借券源仅允许无限售流通股，科创板出借券源则在无限售流通股之外新增了战略投资者配售获得的在承诺的持有期限内的股票作为出借券源。在出借人方面科创板与主板保持一致，出借人范围限制为机构投资者。

而在5月9日，据媒体消息，目前部分券商已经计划将科创板的两融平仓时间确定为T+1，即T日日终清算后维持担保比例低于约定比例的，T+1日时如果担保比例继续跌破该约定比例，券商将直接进行强制平仓。

券商人士表示，现有A股的融资融券平仓期限为1天，比如T日日终清算后维持担保比例低于130%的，必须在T+1日提升比例至130%或以上，T+1日终清算后信用账户维持担保比例仍然低于130%的，券商将在T+2将执行强制平仓。对于科创板融资融券而言，在涨跌幅限制明显放大的情况下，T+2强制平仓风险太大。按照目前相关规定，T+1强制平仓是最合适的，不过还需等待监管后续的具体细则。

随着科创板渐行渐近，上市后的交易情况也成为投资者关注的重点。

申万宏源指出，预期科创板新股上市前6个交易日的二级市场交易可能有以下三个特征：

上市首日和第5个交易日成交换手频繁，股价波动剧烈概率较大；

第2到第4个交易日股价表现可能会相对平稳，也可能会波动剧烈，这会因二级市场整体环境以及个股质地的不同而有所区别；

至少在科创板试点注册制初期，可能从资金博弈的角度，第6个交易日及其后若干能交易日股价直接“打板”的概率依然存在，但概率大小主要取决于当时的市场情绪、标的估值比价、个股质地，以及竞价有效申报限制及盘中临时停牌的具体规定。

对于科创板具体上市时间，据接近上交所的人士分析，预计6月中下旬有望正式开通。

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