原标题:科创板开市首日私募众生相:中签私募果断“获利了结”,亦有基金经理计划“分批介入”
(图片来源:全景视觉)
经济观察网 记者 沈述红 7月22日,资本市场期待已久的科创板正式鸣锣开市,交易情况火爆非常。总体来看,25只科创板股票全部上涨,16股翻倍,科创板整体成交485.08亿元,25股的总成交超过今天两市总成交的一成。
作为科创板交易重要参与力量的各大私募机构,也以不同的姿态参与着这场盛宴。截至目前,已有不少私募收获颇丰。
经济观察网记者采访了北京、上海、广州、深圳等地私募后发现,大部分参与打新的私募产品都在开盘首日都被果断“出手”。“今天一开盘我们就卖了。”上海一家参与科创板打新的百亿级私募总经理表示。
对于未中签或更多未能参与科创板打新的私募而言,如何通过科创板二级市场获利是他们考虑的重点。“我们今天已经入市,计划分期分批介入,顺手后会加仓。”广东佳盈投资总经理李韦告诉记者。
值得注意的是,因为已经预期到科创板开市后短期内会出现爆炒现象,有不少私募并没有介入今天的科创板交易。在他们看来,简单地买入科创板股票,这样的盲目操作风险很高,需要等待更合适的时间点进入该市场。
“中签”型:果断获利了结
记者采访了多家参与科创板打新“中签”的私募。从了解到的情况来看,大部分参与打新并“中签”的私募产品都在开盘首日都被果断“出手”。
“科创板的火爆超出我们的预期。今天一开盘我们就卖了。”上海一家参与科创板打新的百亿级私募基金经理表示。在他看来,这是大部分机构在今天会做出的选择,而这样的选择也让其产品收益得到了较大幅度的增长。
“从今天开盘以来的交易量、涨跌幅等情况来看,科创板市场情绪还在较好的状态,这对私募科创板打新是一件好事。”他表示。
另一家参与科创板打新的广州私募则没有完全获利了结。“由于公司风控、交易和投资策略等方面的原因,我们今天卖掉了一部分,其余的会在明天卖掉,而明天科创板继续上涨的可能性也非常高,这对我们的打新产品也是很有利的。”该公司投资总监表示。
该机构投资总监坦言,在科创板的投资方面,公司目前会将精力主要放在科创板打新上,二级市场择机参与。“板块开市一般都迎来一波爆炒,加之新股股价价冲高以后可能会需要较长的调整期,其股价和公司财报数据等才能回到一个相对合理的状态。所以,我们对于科创板二级市场的投资暂时兴趣不大,会在合适的时机参与进来。”
深圳一家参与科创板打新的私募研究总监表示,科创板将成为未来2-3年A股市场博弈的主战场,公司会持续关注其在一二级市场的机会。“未来2-3年,宏观经济增速预期下行、货币供给趋紧和外围环境极端不友善三大因素决定了A股市场风险偏好非常有限,有限的风险偏好只能带来有限的流动性,而科创板承载产业升级的重大国策,这就决定了有限的流动性大概率会流向科创板。我们短期看科创板成批上市首周的交易性机会;中期看科创板指数牛市的机会;长期看科创核心技术上的突破,新动能增长乃至担纲驱动下的A股全面大牛市。”
积极型:踊跃买入 提前准备风险预案
在科创板开市的前一天,深圳悟空投资团队还在继续加班忙碌。虽然A股正处于休市状态,但公司的投研部门却已经在针对即将到来的科创板开市做预研,运营部也在进行调试交易系统等针对科创板投资的前期准备工作。
7月22日,这家公司的团队提前到岗,通过指令、风控、交易岗位,有条不紊地逐个账户落实了包括品种、数量、申购价格等在内的交易计划,并针对可能到来的意外情况作了预案。
“公司的小年轻们有点兴奋。但我们这些入行二十多年、经历过其他板块开市,并且早就跟踪科创板进展的人还算‘不动如松’。”悟空投资合伙人王斌告诉记者。
开盘后,悟空投资随机买入成交,额度不算太大。王斌表示,这算是一种积极“试水”。而关于公司的买入现有科创板股票的思路,王斌解释公司是在综合评价这些标的成长性、行业增速、企业估值后合理配置的。“科创板是本年度的一个机会,科技创新是我们的中长期战略配置方向,而选择成长性确定的标的分享是我们的主要策略。”
和悟空投资一样积极参与科创板的机构还有很多。“我们今天已经入市,但会计划分期分批介入,顺手后会加仓。”广东佳盈投资总经理李韦告诉记者。
虽然短短一个交易日已经让其产品浮盈50%,但由于科创板T+1的交易制度,能否真正获利还得看科创板在第二个交易日的表现。“但我们现在更多是短线投资思路,不期待短时间内科创板市场能实现价值回归。”
“等待”型:择机入市
值得注意的是,因为已经预期到科创板开市后短期内会出现爆炒现象,有不少私募并没有介入今天的科创板交易。在他们看来,简单地买入科创板股票,这样的盲目操作风险很高,需要等待更合适的时间点进入该市场。
“我们暂时不投资科创板,但会持续跟踪研究这个板块及其公司的具体进展。”北京一家擅长长线投资的老牌私募投资总监表示。
“虽然创新类股票的投资是我们投资重点之一,但我们今天并没有介入科创板交易。”康庄资产研究总监裘伯元表示,其主要原因在于今天的科创板交易情况与公司投资思路不同。
“尽管不排除25个股票里面有未来的大牛股,但我认为今天买入科创板主要是受到中国炒新习惯的影响,更多是基于短线炒作的想法。而简单地买入科创板股票的操作风险很高。就算是未来的大牛股,往往也会高开以后来一段比较长时间的下跌整理。”
裘伯元向记者解释,这是因为,现在参与科创板股票买卖的人,大多数是老股民和机构,他们的风控意识都比较强。一旦被炒高的科创板股票出现头部形态,这些参与炒作股票的人,他们出逃的意愿会比较强烈。
因此,他会等待科创板股票的价值回归,同时继续深入研究科创板相关标的,在个股之间做横向比较,从趋势、估值、成长和题材四方面综合考虑,找最好的个股建仓。“本质上,我们要把握未来三年每股收益的确定性。我们不太会把注意力放在标签上面,不管他是科创板还是创业板、中小板,我们都给予一样的重视。”
对于科创板开市后上市公司的走势,星石投资也认为最终还是要回归上市公司的基本面,这是驱动股价的根本因素,科创板上市后一些基本面质地不好的公司不排除破发的可能,因此不能盲目入市。“至于选择科创板标的,第一看壁垒;第二看核心竞争力指标;第三看估值,科技公司的估值与生命周期有关。”星石投资相关人士表示。
科创板未来:价值回归要多久?
科创板交易首日出现爆炒现象,在王斌的预期之中。
虽然,历史上多次出现过良好的政策预期被现实冷酷“玩坏”的现象。但王斌对科创板的制度设计还是充满了期待。在他看来,科创板的制度设计有利于抑制爆炒,一方面有门槛,进场的大多数理性机构或较专业的投资人,不太容易被忽悠以至于接盘烫手的价格,另一方面监管制度的成熟有利于打击疯狂炒作,适度泡沫可以容忍。
同时,注册制意味着后续有几乎无限的供给的上市标的,有限的资金堆不起奇怪的妖股。“而大浪淘沙,最终会跑出新的BAT的。”
综合上述因素,王斌认为,科创板在短期,甚至是本周内便有可能逐步达成一个市场博弈的价格空间。
“我个人觉得,虽然在改革交易制度方面,监管层比较谨慎。但如果t+1、涨跌停板制度可以一步到位地改掉,可以更快完善交易制度,让市场起到配置资源、提升资金效率的资本市场重要作用。”王斌直言。
李韦则表示,由于科创板设置了1-3年的限售股解禁周期,持股成本差异太大,新股价值回归可能需要好几年。
裘伯元认为,对科创板股票的热炒,是中国股票逐渐“美股化”的一个具体表现。和美股一样,科创板里面,只有那些真的具备创新技术和创新商业模式的公司才能成为大牛股。
他同时表示,科创板公司的价值回归之路还有更长的时间。“一般来讲,一个新股上市,股价冲高以后大约会需要一到两年的整理期。 一方面,募投项目投产需要一段时间,才能为公司贡献利润。另一方面,上市前一两年的财报或多或少被包装了一番,透支了后面的利润,上市公司也要花一两年时间让财务报表回到正常的状态。” 返回搜狐,查看更多
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